摩根士丹利在对印尼的共识中脱颖而出,称央行将在年底前四次降息以刺激经济增长。

摩根士丹利(Morgan Stanley)驻香港的亚洲(日本除外)外汇和利率策略负责人闵敏(Min Dai)表示,由于美国国债收益率下降和油价下跌,决策者有足够的空间将其基准削减至5%。根据彭博社对经济学家的调查中位数估计,印度尼西亚央行将在12月底将关键利率下调至5.50%。

“我们承认这完全没有达成共识,”戴说他的利率预测。“虽然印度尼西亚央行去年加息,因为国债收益率和油价攀升,但这两个因素在今年市场并非如此。这为BI提供了一个非常好的顺风,可以做一些缓和。“

戴说,印尼即将降息将有助于稳定人民币汇率,并使本地债券能够延续近期的涨势。戴先生表示,今年卢比将在目前的水平上以每美元14,000美元结束,然后在2020年3月前升至13,800,他在彭博的最新排名中提交了最准确的货币预测。他说,截至12月底,10年期国债收益率将降至7%。周三他们的比例为7.12%。

由于全球经济增长放缓和贸易紧张局势加剧,世界各地央行放松政策,印度尼西亚银行绝大多数都倾向于加速转向降息。彭博社调查的33位经济学家中,有27位预计商业智能将在周四会议上下调基准,这是自去年加息175个基点以应对新兴市场抛售以来首次下调。

正循环

戴说,中央银行本周可能会将借贷成本降低25个基点,然后在8月,9月以及10月或11月进行类似的降息。

“这可能是一个积极的反馈循环,”他说。“更多的降息可以推动更多的增长,货币可以通过积极的流入来支撑,所以你也会看到债券的持续时间收益。”

戴维表示,美联储的温和倾向增强了新兴市场资产的吸引力,并允许印度尼西亚银行降息,而不必担心资金外流,戴先生于2014年加入摩根士丹利并从投资银行伦敦办事处搬到香港。去年。

“作为全球新兴市场投资者,你自然会超越印度尼西亚作为起点,”他说。“没有太多的替代品,如果投资者继续看好新兴市场,我认为商业智能降息并不会让人们从债券中拿走他们的钱。”

以下是戴的其他一些投资观点:

建议买入未对冲的印度尼西亚债券以获得货币升值带来的额外收益“美元将在2019年剩余时间内走弱。我们认为全球经济增长将下降,全球收益将出现意外下滑”“印尼受贸易紧张影响较小,因为他们'得到了相当的国内消费驱动型经济“”一些工厂和全球知名企业希望将生产线从中国转移到亚洲国家,我知道印度尼西亚正在争夺外国直接投资。你期望印度尼西亚从中获益“